Milbank LLP hat eine Tochtergesellschaft von Apollo in ihrer Eigenschaft als Mehrheitsaktionärin der DEMIRE Deutsche Mittelstand Real Estate AG (DEMIRE) im Zusammenhang mit der umfassenden finanziellen Restrukturierung der unbesicherten Unternehmensanleihe der DEMIRE (ISIN: DE000ASYPAK1) mit einem ursprünglichen Volumen von EUR 499 Millionen beraten.
DEMIRE erwirbt und hält Gewerbeimmobilien in mittelgroßen Städten und aufstrebenden Randgebieten in Metropolregionen in ganz Deutschland. Zum 30. Juni 2024 verfügte DEMIRE über ein Immobilienportfolio von 58 Objekten mit einer vermietbaren Fläche von rund 0,7 Millionen Quadratmetern.
Die von der Mehrheitsaktionärin geführte finanzielle Restrukturierung beinhaltete eine teilweise Rückzahlung der DEMIRE-Anleihe in Höhe von insgesamt EUR 49,9 Millionen, eine Verlängerung der Fälligkeit der Anleihen bis zum 31. Dezember 2027 sowie weitere umfassende Änderungen der Anleihebedingungen, darunter ein neuer Zinssatz von 5,00 % p.a., eine Besicherung der Anleihen und einen überarbeiteten Katalog an Auflagen für die Emittentin. Die Änderungen der Anleihebedingungen wurden nach dem deutschen Schuldverschreibungsgesetz (SchVG) beschlossen.
Im Rahmen der Transaktion startete DEMIRE ein Rückkaufangebot (Tender Offer) für die von ihr emittierten Anleihen. Dieses Rückkaufangebot wurde mittels eines sog. Backstop durch bestimmte Anleihegläubiger abgesichert. Im Zusammenhang mit diesem Rückkaufangebot und dem Backstop kaufte DEMIRE Anleihen in Höhe von insgesamt ca. EUR 196,7 Millionen zurück und entwertete diese. Um das Rückkaufangebot und die Absicherung desselbigen durch den Backstop zu ermöglichen, gewährte die Mehrheitsaktionärin DEMIRE ein Gesellschafterdarlehen in Höhe von bis zu EUR 100 Millionen.
Durch die Transaktion wurde der ausstehende Nennbetrag der DEMIRE-Anleihe auf EUR 253,71 Millionen reduziert.
Das Milbank-Team, das Apollo bei der Restrukturierung sowie bei den Finanzierungs-, Gesellschafts-, Kapitalmarkt- und Steueraspekten der Transaktion beriet, wurde von Partner Mathias Eisen (Financial Restructuring, Frankfurt) geleitet und umfasste die Partner Marlene Ruf (Financial Restructuring, München), Philipp Klöckner (Capital Markets, Frankfurt), Yushan Ng (Financial Restructuring, London), Thomas Kleinheisterkamp (Tax, München), Special Counsel Nico Feuerstein (Capital Markets, München) sowie die Associates Alexander Theisen, Carlo Brunold, Sebastian Mayr, Jonas Bonn (alle Financial Restructuring, Frankfurt), Christian Kolb (Capital Markets, Frankfurt), Jil Windau, Christoph Wolf ( (beide Tax, München), Maximilian Hirschfeld (Corporate, München) und Susanne Baier (Finance, München).
